PDA

View Full Version : Cách tính điểm hòa vốn?



kieuhunglc
24-04-08, 08:14 AM
Tui đang làm một dự án. Đã tính được một số chỉ tiêu cơ bản như NPV, IRR, Độ nhạy .. nhưng ko bít cách tính điểm hòa vốn. Nhờ các bác giúp đỡ. -0-/.

suyuan
24-04-08, 09:06 AM
Ý bác nói là thời gian hoàn vốn (Payback Period) phải không?

duytien123
24-04-08, 09:45 AM
Các bác nào biết về thời gian hoàn vốn giản đơn, chiết khấu và cả công suất hoà vốn !
Mong các pác phân tích kỹ chút. Thanks

TranThanhPhong
24-04-08, 10:36 AM
Đã đôi lần vấn đề này được hỏi trên diễn đàn, hôm nay tôi xin giới thiệu chi tiết về chỉ tiêu đánh giá dự án này.

Thời gian hoàn vốn hay còn gọi là kỳ hoàn vốn (PP – Payback Period), là thời gian cần thiết (năm, tháng) để giá trị hiện tại (PV) của các khoản “thu nhập ròng – Net income” hàng năm vừa đủ bù đắp cho giá trị hiện tại của vốn đầu tư đã bỏ ra.

Thời gian hoàn vốn là một chỉ tiêu rất phổ biến, người ta đã sử dụng nó để thẩm định các dự án trong nhiều thập niên trước khi dùng NPV. Thời gian hoàn vốn cho thấy thời gian cần thiết để thu hồi được vốn – điều mà đa số các nhà đầu tư thường quan tâm và dễ dàng nhìn thấy. Trong thực tế, thời gian hoàn vốn của một dự án càng ngắn càng tốt để tránh được những biến động, rủi ro bất định. Tuy nhiên chính điều này, đến lượt nó lại làm cho việc đánh giá lựa chọn dự án trở nên thiếu chính xác nếu không kết hợp chỉ tiêu hoàn vốn với các chỉ tiêu khác như NPV và IRR.

Khi so sánh tương đối, người ta còn dùng chỉ tiêu Tỉ suất hoàn vốn đầu tư (ROI – Return on Investment), đây là tỷ lệ giữa hiện giá của thu nhập ròng hàng năm so với hiện giá của vốn đầu tư.

Công thức tính thời gian hoàn vốn:

Thời gian hoàn vốn = (Vốn đầu tư)/(Thu nhập ròng hàng năm) = (năm, tháng)

Tỷ suất hoàn vốn = [(Thu nhập ròng hàng năm)/ (Vốn đầu tư)]*100% = (%)

Ví dụ 1: Một dự án có vốn đầu tư 100.000 (thời điểm năm 0). Hiện giá thu nhập thuần hàm năm đều nhau là 25.000
Thời gian hoàn vốn = 100.000/25.000 = 4 (năm)
Tỷ suất hoàn vốn = [25.000/100.000]*100% = 25%

Ví dụ 2: Một dự án có dòng tiền như sau
http://i167.photobucket.com/albums/u147/ttphong2007/PaybackPeriod.jpg

Thanh Phong

TranThanhPhong
25-04-08, 09:36 AM
File đính kèm bao gồm:

Phân tích điểm hòa vốn trong các doanh nghiệp sản xuất hiện nay
Ví dụ Điểm hòa vốn
Phân tích trên Excel và vẽ đồ thị (ttphong2007)TP.

uthoiemve
25-04-08, 10:09 AM
Đã đôi lần vấn đề này được hỏi trên diễn đàn, hôm nay tôi xin giới thiệu chi tiết về chỉ tiêu đánh giá dự án này.

Thời gian hoàn vốn hay còn gọi là kỳ hoàn vốn (PP – Payback Period), là thời gian cần thiết (năm, tháng) để giá trị hiện tại (PV) của các khoản “thu nhập ròng – Net income” hàng năm vừa đủ bù đắp cho giá trị hiện tại của vốn đầu tư đã bỏ ra.

Thời gian hoàn vốn là một chỉ tiêu rất phổ biến, người ta đã sử dụng nó để thẩm định các dự án trong nhiều thập niên trước khi dùng NPV. Thời gian hoàn vốn cho thấy thời gian cần thiết để thu hồi được vốn – điều mà đa số các nhà đầu tư thường quan tâm và dễ dàng nhìn thấy. Trong thực tế, thời gian hoàn vốn của một dự án càng ngắn càng tốt để tránh được những biến động, rủi ro bất định. Tuy nhiên chính điều này, đến lượt nó lại làm cho việc đánh giá lựa chọn dự án trở nên thiếu chính xác nếu không kết hợp chỉ tiêu hoàn vốn với các chỉ tiêu khác như NPV và IRR.

Khi so sánh tương đối, người ta còn dùng chỉ tiêu Tỉ suất hoàn vốn đầu tư (ROI – Return on Investment), đây là tỷ lệ giữa hiện giá của thu nhập ròng hàng năm so với hiện giá của vốn đầu tư.

Công thức tính thời gian hoàn vốn:

Thời gian hoàn vốn = (Vốn đầu tư)/(Thu nhập ròng hàng năm) = (năm, tháng)

Tỷ suất hoàn vốn = [(Thu nhập ròng hàng năm)/ (Vốn đầu tư)]*100% = (%)

Ví dụ 1: Một dự án có vốn đầu tư 100.000 (thời điểm năm 0). Hiện giá thu nhập thuần hàm năm đều nhau là 25.000
Thời gian hoàn vốn = 100.000/25.000 = 4 (năm)
Tỷ suất hoàn vốn = [25.000/100.000]*100% = 25%

Ví dụ 2: Một dự án có dòng tiền như sau
http://i167.photobucket.com/albums/u147/ttphong2007/PaybackPeriod.jpg

Thanh Phong


Theo em được hiểu thì phần giá trị thu hồi nó tính thêm cả khấu hao nữa, và không chỉ doanh thu, mà nó là dòng tiền còn lại từ doanh thu - chi phí + khấu hao???

@#!^%@#!^%@#!^%

TranThanhPhong
25-04-08, 10:15 AM
Theo em được hiểu thì phần giá trị thu hồi nó tính thêm cả khấu hao nữa, và không chỉ doanh thu, mà nó là dòng tiền còn lại từ doanh thu - chi phí + khấu hao???

@#!^%@#!^%@#!^%

Còn nhiều thứ nữa bạn, số liệu trên chỉ là demo, quan trọng là biết cách tính PP!

TP.

kieuhunglc
25-04-08, 10:27 AM
Tui dowl up dự án của tui lên. Các bác xem dùm.
Tui thấy công thức tính điểm hòa vốn của dự án:
Nếu gọi QHV : Là sản lượng hoà vốn
Gi : Là giá bán đơn vị sản phẩm
Bi : Là biến phí đơn vị sản phẩm
Fc : Là tổng định phí
Tại điểm hoà vốn, lãi ròng = 0, khi đó tổng lãi gộp bằng tổng định phí và lãi gộp đơn vị sản phẩm cũng bằng định phí đơn vị sản phẩm mà lãi gộp đơn vị sản phẩm được xác định như sau:
Lãi gộp đơn vị sản phẩm
= Gi - Bi


Từ đó suy ra:
QHV =
Fc
Gi - Bi
Đây chỉ tính được sản lượng hòa vốn tại một thời điểm của dự án. Cái tui cần là tính điểm hòa vốn cho cả vòng đời của dự án. Bác nào bít thì chỉ giáo cho tui với.

kieuhunglc
25-04-08, 02:44 PM
Tôi mới xem lướt qua dự án của bạn làm và tôi có đề nghị như vầy:

Bạn thêm 1 phân tích tình huống nữa (Scenario analysis) với trường hợp công suất thay đổi trong 1 khoảng nào đó --> ảnh hưởng đến kết quả dự án như thế nào và cũng từ đó tìm ra công suất giúp cho dự án hoà vốn!

TP.
Trong bảng tính toán của tui có phần tính độ nhạy của dự án (ở Sheet biến động). Bảng đó tui tính biến động của NPV và IRR khi giá bán sp và tổng mức đầu tư thay đổi. Một cách tương tự, tôi cũng có thể sử dụng để tính biến động của các chỉ tiêu khi công suất thay đổi. Nhưng tui chỉ bít dùng hàm table thui. Chưa sử dụng Scenario analysis để phân tích bô giờ.
Bacs có thể dựa vào bảng của tui để sử dụng hàm Scenario analysis để phân tích không? Cho tui học hỏi kinh nghiệm.
Hơn nữa, tui ko bít tính điểm hòa vốn của dự án. Bác bít thì chỉ luôn cho tui.

nguyen van hoang
28-04-08, 01:21 PM
Thân gửi bạn kieuhunglc mình tham gia góp ý cho bạn mấy lời hy vọng giúp ích gì đó cho bạn, Bạn sử dụng Goal seek để tìm điểm hòa phí cho toàn dự án của bạn là có thể, mình chạy thử trong sheet Hiệu quả của bạn song không được có lẽ bạn còn thiếu sót nhỏ nào nên Table NPV cho kết quả đều giống nhau vậy bạn lập lại công thức và chạy Goal seek là được thôi
Chúc bạn thành công

kieuhunglc
28-04-08, 03:23 PM
Cảm ơn Văn Hoàng. Tui có kiểm tra lại. Đúng là phần tính biến động tui bị sai. Tui vừa sửa lại, upload lên bà con cùng xem xét. Từ trước tới giờ khi tính điểm hòa vốn tui mắc ở chỗ ko biết vận dụng hàm goal seek vào như thế nào vì tui tính điểm hòa vốn cho cả vòng đời dự án (bình thường sử dụng hàm Goal seeek để tính tại một thời điểm thì tui làm theo hướng dẫn trong sách cũng ra). Khổ nỗi khi áp dụng vào trong một thời gian dài thì bó tay. Đọc một tài liệu trên mạng về tính điểm hòa vốn cho cả một đời dự án, nhưng lằng ngoằng, lại toàn tiếng anh nên vẫn chưa hiểu hết. Tui upload cả tài liệu đó lên, bà con có quan tâm thì xem luôn.!$@!!

Hoa Bang Lang
16-08-08, 12:53 PM
Kính thưa các Bác,

Trước tiên Em cũng xin khai thật là E ko phải dân kế toán hay tài chính gì nhưng lại có duyên phải phân tích điểm hòa vốn cho một dự an kinh doanh. Em trăn trở rất nhiều vì khi hỏi những ngơời khác nhau thì lại ra kết quả khác nhau . Em thì hiểu điểm hòa vốn là điểm mà doanh thu bằng chi phí- và nghe nói đó là cách hiểu thô thiển vì bản thân nó có rất nhiều cách tính phức tạp chứ ko đơn giản thế. Sau đây Em xin đưa ra ví dụ minh họa, nhờ các Bác giảng giải và tư vấn giúp Em. Nếu có thể các Bác phác thảo cho E cái đồ thị cho E dễ hiểu hơn được không ạ?

nguyen van hoang
18-08-08, 12:49 PM
Thể theo nguyện vọng của Hoa Bang Lang mình gửi đồ thị điểm hòa vốn " Phí" để bạn có thêm thông tin để tham khảo bạn nhé.

meovang
18-08-08, 01:49 PM
Hiện nay theo hướng dẫn của Bộ Tài chính có 2 điểm hòa vốn:
- Điểm hòa vốn kinh tế: là điểm mà doanh thu thuần bằng với chi phí hoạt động, khi đó sản lượng hòa vốn được tính: Qhv(TC) = F/(p-v), EBIT=DTT-(F+V)=0
- Điểm hòa vốn tài chính: Qhv(KT) = (F+R)/(p-v), EBT=EBIT-R =0 (tức là EBIT lúc đó bằng đúng lãi vay do DN sử dụng nợ)
Trong đó F: định phí; p: đơn giá bán SP; v: biến phí/SP; V: Tổng biến phí (V=v.Q), R: lãi vay; EBIT: LN trước lãi vay và thuế, EBT: LN trước thuế
Còn điểm hòa vốn của dự án thể hiện ở chỉ tiêu thời gian hòa vốn có hoặc không có chiết khấu đã được bạn ttphong2007 nói rất rõ ở trên.
Như vậy, giả sử dự án X có thời gian hoạt động là n năm, nếu xét trong 1 năm nào đó (trong vòng đời Dự án) thì có thể xét DN có đạt được điểm hòa vốn Kinh tế hoặc ĐHV tài chính hay không nhưng phải căn cứ cả dòng tiền của dự án (từ hiện tại đến cuối năm n) để tính thời gian hòa vốn của dự án.

dakhucbuon
01-09-09, 08:43 PM
cách tính điểm hòa vốn khi mở quán càe thì thế nào ha các bác. Nhờ các bác chỉ giúp mình nhé.

huuthanhxd
04-10-09, 06:16 PM
Các anh ơi. Em là sinh viên khoa kinh tế trường DHXD. Em đang làm đồ án tốt nghiệp với đề tài: phân tích rủi ro dự án đầu tư xây dựng trong giai đoạn lập dự án đầu tư. trong đó mình có sử dụng phần mềm Crystal ball để phân tích 1 số chỉ tiêu hiệu quả: NPV, IRR, điểm hòa vốn... Vậy em muốn hỏi xem là có phải nếu dùng Crystal ball để phân tích thì trước hết phải tính toán trên excel sau đó mới sử dụng công cụ add in CB để chạy mô phỏng không ah? Và nếu dùng Crystal ball để phân tích các chỉ tiêu trên thì ứng với từng chỉ tiêu nên chọn các nhân tố rủi ro như thế nào ah? Ví dụ như điểm hòa vốn thì thông thường có nhân tố nào nên đưa vào biến rủi ro?... Và hàm xác suất của các nhân tố này thường dựa vào cái gì để xác định ah. giaiphapexcel là nơi hội tụ nhiều nhân tài , có nhiều kinh nghiệm trong lập và đánh giá hiệu quả dự án đầu tư. Vì thế em rất hy vọng và mong các anh giúp đỡ để em có thể hiểu rõ hơn về vấn đề này và có thể hoàn thành tốt đồ án của mình, Em xin chân thành cảm ơn mọi người trước nhé!

hano_ars
25-12-09, 08:49 AM
Hi các bác!
Em thấy trên topic các bác đã nói về việc xác định điểm hòa vốn trong DNSX và điểm hòa vốn cho 1 dự án. Em muốn hỏi phương pháp xác định điểm hòa vốn đối với DN dịch vụ thì như thế nào ạ? Ví dụ như DN bảo hiểm chả hạn.
Em k phải dân tài chính hay kế toán gì nên bi h vấp fải vấn đề này thấy hơi bối rối. Hix.
Rất mong các bác giúp đỡ.
Thks so much!

nguyen van hoang
04-03-10, 05:20 PM
Gửi các bạn tham khảo cách này cũng rất đơn giản mà mình thấy hiệu quả.

mars_3025
02-04-10, 10:43 AM
cám ơn a Phong vì những kiến thức bổ ích

nguyenmanhtuan1112
10-04-10, 12:11 PM
Theo nhu bảng tính ở trên mình chỉ thấy tích lũy của ncf mà không phải là tích lũy của pv (phải chăng bạn đã bỏ qua chỉ số chiết khấu wacc).

denthach
28-04-10, 10:54 PM
Chào các bác!
Em tính hiệu quả của dự án em nhưng em không biết tính điểm hòa vốn. bác nào hiểu rỏ vấn đề này xin chỉ giáo và xem em tính như thế có hợp lý chưa các chỉ số: thời gian hòa vốn, IRR, NPV.
Xin giúp đỡ em!
Bài phản hồi xin gửi về mail:denthach@yahoo.com

vitat
27-07-10, 09:39 AM
Nhờ các bác xem giúp file tính Doanh thu hòa vốn dưới đây giúp phát.

Phần III. Thông tin điểm hòa vốn có một số vấn đề em còn khúc mắc.

H39=(H37+H38)*1.5: Em chưa hiểu 1.5 là giá trị gì? và vì sao nó là 1.5.

H43=H34*2.5: Em cũng chưa hiểu 2.5 là gí trị gì? và vì sao nó là 2.5. Em đã thử các công thức tính Doanh thu hòa vốn nhưng nó không cho giá trị như trong bảng tính excel.

http://www.mediafire.com/download.php?trf0e97qjjl9nr6

Nhờ các bác giúp phát.

Thanks

p_minhnguyen
02-06-11, 06:16 AM
Các bác ơi, vậy cho em hỏi, nếu trong trường hợp tổng vốn đầu tư bằng 200, trong đó doanh nghiệp bỏ ra 100 còn đi vay ngân hàng 100 thì lúc đó tính thời gian hoàn vốn cho 100 hay là 200 ạ?

nguyendinhhien
24-07-11, 09:21 AM
Chào các bác.
Thấy các bác up nhiều file hay quá, nhưng vẫn thiếu cái em đang tìm kiếm, bác nào có thì share lên cho em và cả nhà xem với:
Phần tối ưu hóa lợi nhuận của doanh nghiệp sản xuất, sản xuất nhiều loại sản phẩm khác nhau với giá thành và giá bán khác nhau, mục tiêu tính lợi nhuận tối ưu khi giữ nguyên giá bán sản pẩm, tính sản lượng tối ưu cho mỗi dòng sản phẩm, biết năng lực sản xuất còn dư thừa khá nhiều, nên việc tăng sản lượng sản xuất là ok. Vậy bác nào có file tính toán đó thì chia sẻ cho em biết, em cảm ơn lắm lắm!

phucbi56
24-07-11, 01:57 PM
Cho mình hỏi "Đảm phí" có nghĩa là gì?

puppy143
13-05-12, 08:44 AM
Tui đang làm một dự án. Đã tính được một số chỉ tiêu cơ bản như NPV, IRR, Độ nhạy .. nhưng ko bít cách tính điểm hòa vốn. Nhờ các bác giúp đỡ. -0-/.

chào bạn, hiện giờ mình cũng đang làm một dự án nhưng không biết nhiều về phân tích độ nhạy, nếu được thì bạn có thể chỉ cho mình với được không. sẽ rất biết ơn nếu bạn giúp đỡ, cảm ơn bạn nhiều!

namdaoqtk33
26-10-12, 11:01 AM
thấy lạ lạ,bài toán này không thực tế,em nghĩ vậy

thuykhotinton
30-07-13, 04:03 PM
Bạn ơi vậy file đính kèm của bạn có áp dụng cho win2003 được không vậy??//|||||||||||||||